在日前舉辦的“鋼鐵行業(yè)‘新知識、新技術(shù)、新理念’高峰論壇”上，中鋼協(xié)副會長王曉齊表示，目前鋼鐵行業(yè)最突出的問題是賬款大幅增加，已由2013年年底4300億元增加到目前的4500億元。今年鋼鐵行業(yè)雖然表面上有利潤，但利潤與應(yīng)付賬款基本相當(dāng)，部分企業(yè)資金已經(jīng)非常緊張。

    “鋼鐵行業(yè)真正痛苦的時期是今后幾年，這一輪調(diào)整時間短則5—7年，長則8—10年。”王曉齊稱。

    中鋼期貨副總經(jīng)理陳東衛(wèi)認(rèn)為，在資金鏈越來越緊的情況下，鋼鐵行業(yè)未來賺大錢的機(jī)會不多，受傷的可能性反而很大。“利用期貨管理生產(chǎn)經(jīng)營不但能夠使企業(yè)免于受傷，而且能增加其核心競爭力。”陳東衛(wèi)稱。在她看來，未來2—3年之內(nèi)，如果鋼鐵企業(yè)還不利用期貨管理風(fēng)險，必定會經(jīng)歷一個被淘汰的過程。

    值得欣慰的是，以往，鋼鐵企業(yè)對于期貨套?？偸侵M莫如深，如今，各大鋼企已愿意將其套保經(jīng)驗(yàn)作為新知識、新理念搬到臺面上來講。

    南鋼集團(tuán)相關(guān)負(fù)責(zé)人透露，由于介入得比較早，目前公司已經(jīng)形成了比較完善的套保機(jī)制，即套保由銷售部門發(fā)起，市場部和證券部制定套保方案，最后以少數(shù)服從多數(shù)的形式?jīng)Q定套保方案是否執(zhí)行。

    “目前我們主要做長單鎖價，期貨讓我們在拿訂單的時候有一個心態(tài)上的調(diào)整，沒期貨的時候，接訂單有點(diǎn)慌，可能不敢接這個單子，有了期貨后就敢接了。”該負(fù)責(zé)人稱。不過，他也強(qiáng)調(diào)，企業(yè)在利用期貨工具的時候，必須要有一個明確的定位，即不能做投機(jī)。

    然而，據(jù)期貨日報記者了解，鋼企在參與期貨的過程中，由于管理層的認(rèn)識片面，往往會要求套保只能“成功”，不能“失敗”，這就導(dǎo)致操作團(tuán)隊(duì)最終把套保引到投機(jī)上去。象嶼農(nóng)產(chǎn)研投事業(yè)部總經(jīng)理于成剛表示，企業(yè)在建立套保團(tuán)隊(duì)的過程中，“管理層的架構(gòu)很重要，負(fù)責(zé)期貨的領(lǐng)導(dǎo)必須既要管現(xiàn)貨，又要管期貨，兩者不能分開”。

    國有企業(yè)參與期貨交易，對套保、套利和投機(jī)的界定更為嚴(yán)格。“對于鋼鐵企業(yè)尤其是國有鋼鐵企業(yè)來說，套期保值幾乎是唯一可以操作的思路。”華凌鋼鐵期貨業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人表示。

    不過，她也指出，在實(shí)際操作過程中，由于沒有現(xiàn)成的參照標(biāo)準(zhǔn)，他們也很難界定套期保值與投機(jī)的界限。“比如做鐵礦石期貨，假如企業(yè)8月份要鎖定一船鐵礦石合約價格，他們又不能用8月的合約去鎖定，只能跨躍到買9月合約，但會計上不會將其認(rèn)定為套期保值。”她無奈地表示。

    據(jù)介紹，目前，華凌鋼鐵在期貨交易上都是按照嚴(yán)格的套保思路操作。假如他們預(yù)設(shè)的庫存水平是100萬噸，而其所有的存貨若超過了100萬噸，不管看跌還是看漲，都必須賣出保值。

    “我們在想辦法讓期現(xiàn)統(tǒng)一，但現(xiàn)貨有現(xiàn)貨的思路，期貨有期貨的思路，統(tǒng)一到一個部門去管理虛擬的頭寸，非常困難。”該負(fù)責(zé)人直言，正因?yàn)槿绱?，中國的國有企業(yè)特別是國有鋼鐵企業(yè)，在期現(xiàn)結(jié)合的道路上，還有很長的一段路要走。